La bourse ou la faim ? (EP.29)

Aujourd'hui, les denrées alimentaires sont devenues des produits financiers comme les autres. Tout aussi virtualisés et volatiles. Sauf que la fluctuation de leurs cours ont des impacts souvent dramatiques sur les populations que ces mêmes denrées nourrissent.

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Spéculez, ceci est mon corps. Bonjour !

Près de 123% d'augmentation, c'est la courbe ascendante qu'a connu l'indice des prix des produits alimentaires entre 2000 et 2014¹. Entre 2000 et 2011, les trois principales céréales - blé, maïs et riz - ont vu leur prix grimper de 150%. Du coup, rien qu'en 2008, 100 millions de personnes supplémentaires ont souffert de la famine face à des prix rendant ces denrées de base inaccessibles.²

Les prix des produits alimentaires bruts, comme les céréales, ont toujours été fluctuants. Une météo capricieuse, une instabilité politique, une mauvaise récolte, d'un coup l'offre et la demande sont déséquilibrées et les prix varient. Mais ils n'ont jamais autant variés qu'aujourd'hui.³

Pourtant, depuis des siècles, producteurs et négociants tentent de pallier ces fluctuations, notamment grâce à des mécanismes boursiers. C'est ainsi qu'au XIXeme siècle, les « contrats à terme » apparaissent sur les marchés céréaliers américains⁴. Leur principe est simple. Un producteur de blé veut s'assurer d'un prix fixe pour la vente de sa future récolte ? Un négociant accepte de lui acheter à ce prix avant même qu'elle n'ai poussé. Il parie du même coup sur une hausse du prix du blé au moment de la récolte concrète. Comme ça, il pourra lui-même la revendre et en tirer un bénéfice. À l'inverse, si le prix chute, il en sera de sa poche.

Mais rapidement, certains négociants ont eu les yeux plus gros que le ventre. En 1937, la bourse de Chicago,  la plus célèbre place boursière de matières premières, force le géant Cargill à vendre un partie de ses contrats sur le maïs⁵. Il en aurait acheté en grande quantité pour faire monter les prix, provoquant du même coup une potentielle pénurie.

Que voulez-vous, avec un marché mondialisé, les risques pour les négociants sont gros. Le café par exemple est la matière première agricole la plus négociée au monde. Premier exportateur mondial, le port de Santos au Brésil est à 12 jours de mer du Havre. 12 jours de houle pendant lesquels les cours du café peuvent fluctuer. À raison de 21 tonnes de café par container et 3000 à 5000 containers par bateau⁶, une simple baisse de 10 centimes d'euros par livre de café peut coûter plus de 10 millions d'euros par bateau.⁷

Mais dans les années 1980 de nouveaux acteurs financiers vont entrer dans la danse⁸. Suite à une série de dérégulations, les matières premières deviennent accessibles aux  banques et aux des fonds d'investissements. Ça tombe bien, le risque c'est justement leur business.

Ces nouveaux venus créent des « paniers » rassemblant les denrées les plus rentables, aussi appelés indices. Comme la banque Goldman Sachs qui développe l'indice GSCI en 1991, récupéré depuis par l'agence Standards&Poors⁹. Et quand la bulle internet éclate en 2000 ou que survient la crise des subprimes en 2008, ces « paniers » de matières premières attirent le chaland en manque de spéculation. De 2003 à 2008, l'argent investit sur ces indices est passé de 15 milliards de dollars à 200 milliards de dollars.¹⁰

Mais tous ces échanges restent purement financiers. Aujourd'hui, seuls 2% des contrats à terme sur les matières premières alimentaires aboutissent à des livraisons concrètes de marchandise¹¹. À la bourse de Chicago, il s'échangerait en une année près de 46 fois la production mondiale de blé !¹²

Quand l'arrivée massive de ces spéculateurs coïncide avec une baisse réelle des récoltes, comme en 2008, la hausse des prix de ces denrées, elle, n'a rien de virtuel. Entre 2005 et 2008 les prix alimentaires ont augmenté de 83%¹³. En 2008, la FAO a listé 37 pays nécessitant une aide extérieure dont plus d'une dizaine ont connu une série d'émeutes de la faim.¹⁴Sans être la seule cause de l'augmentation des prix des denrées alimentaires, la spéculation accentue tragiquement leur volatilité. Et la sécurité alimentaire devient un indice boursier parmi d'autres. Qui a dit qu'on ne jouait pas avec la nourriture ?

Sources

Sources principales